當(dāng)前，俄烏沖突仍在繼續(xù)，對(duì)旅游業(yè)的影響，尤其是國(guó)際旅游業(yè)已初步顯現(xiàn)。由于我國(guó)出入境游處于停滯狀態(tài)，直接影響不顯著，但相關(guān)間接影響和中長(zhǎng)期影響仍需積極關(guān)注。

一、對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)旅游市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)影響

（一）對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響

相關(guān)制裁措施使得俄方航司未來(lái)可能面臨運(yùn)力不足和機(jī)隊(duì)維修方面的問(wèn)題，從而進(jìn)一步影響未來(lái)中俄出入境旅游。疫情前俄羅斯出境游客達(dá)4000多萬(wàn)人次，是全球增長(zhǎng)最快的出境市場(chǎng)之一，是全球第六大國(guó)際游客消費(fèi)市場(chǎng)，也是我國(guó)海南省最大的境外客源市場(chǎng)，2019年海南接待俄羅斯游客33萬(wàn)人次。據(jù)分析公司Cirium的數(shù)據(jù)，俄羅斯航司有980架現(xiàn)役客機(jī)， 其中515架飛機(jī)是從外國(guó)公司租用的。2月26日歐盟委員會(huì)宣布禁止向俄羅斯出口、銷售、轉(zhuǎn)讓飛機(jī)及飛機(jī)零部件和設(shè)備，禁止向俄羅斯提供所有相關(guān)的修理、維護(hù)和金融服務(wù)，也禁止向俄羅斯實(shí)體出租飛機(jī)。未來(lái)俄方航司可能將面臨運(yùn)力不足以及機(jī)隊(duì)維修方面的問(wèn)題，從而進(jìn)一步連帶影響俄羅斯出境游目的地的旅游市場(chǎng)。

油價(jià)上漲導(dǎo)致航空公司成本上升，推高機(jī)票價(jià)格，可能會(huì)抑制航空客運(yùn)需求。疫情期間，航油價(jià)格上漲已成為整個(gè)行業(yè)面臨的共性問(wèn)題，俄烏沖突進(jìn)一步推高了國(guó)際油價(jià)。航空公司30%的營(yíng)運(yùn)成本來(lái)自燃料成本，航空燃油成本增加10%將導(dǎo)致航空公司運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增加3%。目前油價(jià)飆升至2008年全球金融危機(jī)以來(lái)的新高，讓尚未從疫情沖擊中恢復(fù)過(guò)來(lái)的航空業(yè)再度面臨復(fù)蘇壓力。以國(guó)內(nèi)航空業(yè)為例，從3月5日開(kāi)始，國(guó)內(nèi)部分航空公司已調(diào)整國(guó)內(nèi)航線燃油附加費(fèi)征收標(biāo)準(zhǔn)，勢(shì)必帶動(dòng)國(guó)內(nèi)遠(yuǎn)途目的地旅游交通成本上升，進(jìn)而抑制遠(yuǎn)途旅游需求。

疫情迭加俄烏沖突影響可能延長(zhǎng)出入境游開(kāi)放的時(shí)間，國(guó)內(nèi)游仍是近一兩年的重要市場(chǎng)，可能使中國(guó)旅游內(nèi)卷更加嚴(yán)重。疫情以來(lái)，游客的出游半徑進(jìn)一步縮短，本地游、周邊游成為旅游業(yè)復(fù)蘇的重要支撐。受國(guó)際不確定因素的影響，旅游開(kāi)放的趨勢(shì)可能進(jìn)一步放緩，旅游作為民間外交的作用難以發(fā)揮，旅游業(yè)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的重要性可能被削弱。

（二）對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的影響

俄羅斯與多國(guó)互相關(guān)閉領(lǐng)空導(dǎo)致大量航班取消， 為國(guó)際旅游復(fù)蘇蒙上新的不確定性。由于俄羅斯的地理規(guī)模，世界各地的航空公司每天都要飛越俄羅斯領(lǐng)空。在疫情之前，通過(guò)俄羅斯領(lǐng)空的航班超過(guò)了30 萬(wàn)，即使是2021也年有近20萬(wàn)商業(yè)航班通過(guò)俄羅斯領(lǐng)空（俄羅斯聯(lián)邦航空運(yùn)輸機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)），尤其是許多國(guó)際航空公司在執(zhí)飛部分歐亞線路航班時(shí)，通常會(huì)經(jīng)過(guò)俄羅斯領(lǐng)空。Forward Keys數(shù)據(jù)顯示在俄烏沖突的第二天，前往俄羅斯的航班被大量取消，取消率最高的客源市場(chǎng)是德國(guó)，高達(dá)773%。同時(shí)，俄羅斯出境旅游市場(chǎng)也受到嚴(yán)重影響，塞浦路斯等目的地實(shí)時(shí)取消率高達(dá)300%。

俄烏沖突給區(qū)域安全帶來(lái)不確定性，相關(guān)地區(qū)旅游行程取消，造成旅游產(chǎn)品供給不足。俄烏沖突爆發(fā)讓數(shù)百萬(wàn)人重新考慮旅行計(jì)劃，旅游企業(yè)取消產(chǎn)品供給。以郵輪為例，在俄羅斯軍隊(duì)入侵烏克蘭期間，諾唯真郵輪宣布在其2022年全年的所有的航線中取消圣彼得堡這一?？空?；奢華內(nèi)河郵輪公司Scenic郵輪取消了其2022年俄羅斯的全部?jī)?nèi)河游船計(jì)劃；維京郵輪取消了2022年從基輔、黑海和布加勒斯特出發(fā)的所有行程。阿特拉斯海洋郵輪也在調(diào)整其夏末兩艘波羅的海郵輪的行程，其從漢堡到基爾的往返航線將?？糠姨m的科特卡和馬里厄姆。

二、對(duì)出入境游目的地的影響

（一）對(duì)中國(guó)出境游目的地的影響

由于中國(guó)因疫情尚未開(kāi)放出入境旅游，且中美、中歐受「熔斷」政策和對(duì)等原則影響，在運(yùn)營(yíng)的航班較少，目前俄烏沖突的中國(guó)的出入境游整體影響較小。但未來(lái)如果開(kāi)放出入境游，俄烏沖突導(dǎo)致的大面積航線變更，將對(duì)中國(guó)-歐洲、中國(guó)-美國(guó)的出境游存在不同程度的影響。

中歐航線方面，西伯利亞航線是迄今中歐和東亞之間最短的航線，禁飛措施將迫使相關(guān)航線南移，這意味著通過(guò)增加飛行時(shí)間和航空燃料來(lái)改變路線，替代航線所耗時(shí)間和燃油量顯著增加將對(duì)帶動(dòng)航空公司相關(guān)成本增加，影響航空業(yè)的服務(wù)，比如歐洲航空公司尋找前往亞洲的替代路線，據(jù)估計(jì)，每天將英國(guó)與日本、韓國(guó)、中國(guó)等目的地連接起來(lái)的數(shù)十條中轉(zhuǎn)路線現(xiàn)在需在哈薩克斯坦領(lǐng)空?qǐng)?zhí)飛，顯著延長(zhǎng)航線并增加飛行時(shí)長(zhǎng)。目前中國(guó)航空公司執(zhí)飛的中歐航線依然可以進(jìn)入俄羅斯和歐盟、英國(guó)的領(lǐng)空，因此航班暫時(shí)沒(méi)有受到明顯影響。不過(guò)目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)有航司開(kāi)始做繞飛的規(guī)劃，以應(yīng)對(duì)不確定的國(guó)際局勢(shì)。

從中美航線方面，由于疫情期間的熔斷機(jī)制以及美國(guó)交通部的對(duì)等措施，目前在運(yùn)營(yíng)的中美航班較少，整體處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，俄烏沖突暫時(shí)對(duì)中美航線影響有限。未來(lái)如果中美之間完全開(kāi)放出入境， 受俄烏沖突影響較大的是中國(guó)往返紐約等美國(guó)東海岸城市的航班，主要因?yàn)檫@些航班一般會(huì)走傳統(tǒng)的「極地航線」，若繞飛其他國(guó)家領(lǐng)空，需要重新申請(qǐng)航路，并耗費(fèi)更多的時(shí)間和燃油。而中國(guó)往返西雅圖、洛杉磯等西海岸地區(qū)的航線，由于本身飛入俄領(lǐng)空的時(shí)間就很短、甚至本身就可以不飛入俄領(lǐng)空，受到的影響會(huì)比較小。

（二）對(duì)入境游目的地的影響

俄烏沖突對(duì)歐美遠(yuǎn)程入境游客的影響較大，由于國(guó)際環(huán)境不確定性，我國(guó)可能推遲開(kāi)放入境游的時(shí)間。疫情前我國(guó)主要以亞洲近程入境游客為主，2019 年我國(guó)入境游客亞洲客源地占比75.9%，歐洲占比13.2%，美洲占比7.7%，大洋洲占比1.9%，非洲占比1.4%。俄烏沖突對(duì)亞洲入境游客的影響相對(duì)較小，因此對(duì)入境游客總量的影響不大，但對(duì)客源結(jié)構(gòu)影響較為明顯，同時(shí)可能推遲國(guó)內(nèi)入境游開(kāi)放時(shí)間。歐洲、美洲旅游方面，除了航空成本上升，抑制歐洲相關(guān)國(guó)家赴我國(guó)的旅游影響外，中國(guó)官方和民眾對(duì)俄羅斯的支持也可能導(dǎo)致西方國(guó)家民眾對(duì)中國(guó)的反感，影響歐美游客疫后到中國(guó)旅游。中俄旅游方面，相關(guān)制裁措施使得俄方航司未來(lái)面臨運(yùn)力不足和機(jī)隊(duì)維修方面的問(wèn)題，從而有可能進(jìn)一步影響未來(lái)中俄出入境旅游。

三、對(duì)旅游零售供應(yīng)鏈的影響

在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代，俄烏沖突產(chǎn)生是影響已經(jīng)擴(kuò)散到供應(yīng)鏈層面，香化行業(yè)也備受牽連，其中最為顯著的是原材料及包裝材料價(jià)格的上升和運(yùn)輸成本的增加，而渠道銷售也因原油價(jià)格上漲面臨人工及運(yùn)營(yíng)成本的增加，香化產(chǎn)品終端價(jià)格上漲壓力較大。

上游原材料生產(chǎn)方面，一方面，化妝品的原材料主要為甘油、乳化劑、穩(wěn)定劑、油脂、功能性添加劑、香精、保濕劑、表面活性劑等，均屬于石油的下游產(chǎn)業(yè)鏈，隨著源端石油價(jià)格的上漲，原材料價(jià)格勢(shì)必上漲。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示表面活性劑的價(jià)格從去年7月起一直在上漲，如今面對(duì)石油的漲價(jià)，其原料價(jià)格已經(jīng)提高了40%。

包裝材料制造方面，包裝材料包括紙包裝、塑料包裝、軟包裝膜袋和玻璃包裝等。此次俄烏沖突導(dǎo)致在原油期貨價(jià)格不斷走高的情況下，PP（聚丙烯）、PE（聚乙烯）等廣泛用于化妝品包材中的化工產(chǎn)品的價(jià)格將隨之上漲。

航空、海運(yùn)及陸運(yùn)物流方面，一是航空物流面臨高風(fēng)險(xiǎn)、高運(yùn)費(fèi)的局面。俄烏沖突爆發(fā)后，俄羅斯和多國(guó)互相關(guān)閉領(lǐng)空，航空路線受阻，迫使航空公司重新規(guī)劃路線，增加物流成本。此外，對(duì)于集裝航線而言，燃料是最大成本之一，港口安全是直接受影響的因素之一，沖突使航空運(yùn)輸面臨高風(fēng)險(xiǎn)高運(yùn)費(fèi)局面。二是沖突中斷部分海路運(yùn)輸通道，拉高海運(yùn)成本。俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)幾乎中斷了黑海之間的海路運(yùn)輸通道，倫敦波羅的海交易所的數(shù)據(jù)顯示，黑海至地中海油輪的單日費(fèi)率在上周五暴漲超9萬(wàn)美元，TD6黑海至地中海航線油輪費(fèi)率目前已從每天90,752美元上漲至107,382美元。其次，美歐日制裁或?qū)c瘓俄羅斯海運(yùn)，進(jìn)而加劇歐洲海運(yùn)資源緊張。三是陸運(yùn)方面，需關(guān)注歐盟國(guó)家未來(lái)是否會(huì)關(guān)閉與俄羅斯的通道。中歐班列是近幾年中國(guó)和歐盟國(guó)家之間貿(mào)易的重要通道。烏克蘭位于東歐，中歐班列從規(guī)劃和實(shí)際運(yùn)營(yíng)上看，經(jīng)過(guò)烏克蘭的路線不多，目前受影響較小，但需要注意的是，鐵路運(yùn)輸是否會(huì)像航空一樣，歐盟國(guó)家關(guān)閉與俄羅斯之間的通道。

生產(chǎn)代工方面，目前很多化妝品品牌都依賴于歐、美及韓國(guó)企業(yè)代工，如美國(guó)亞什蘭，德國(guó)巴斯夫，瑞士科萊恩，韓國(guó)科絲美詩(shī)等，在俄烏沖突的影響之下，原材料、物流及人工成本上漲，工廠生產(chǎn)成本勢(shì)必增加，例如，近日化工巨頭巴斯夫在官網(wǎng)發(fā)布消息稱，將于2022年3月15日起提高其個(gè)人護(hù)理專業(yè)產(chǎn)品線在北美的價(jià)格，漲幅約為15%。巴斯夫在公告表示，漲價(jià)是由于持續(xù)的市場(chǎng)波動(dòng)以及基礎(chǔ)原材料的供應(yīng)影響，還包括運(yùn)輸、能源和勞動(dòng)力等其他成本的增加。

品牌方面，品牌方將通過(guò)提價(jià)等措施應(yīng)對(duì)不確定性和成本的影響，目前在雅詩(shī)蘭黛、聯(lián)合利華等國(guó)際品牌的財(cái)報(bào)中都提到將通過(guò)采取漲價(jià)的措施應(yīng)對(duì)不確定性和成本的影響。渠道方面，原油成本上漲帶動(dòng)一系列生活成本上漲，可能導(dǎo)致各類渠道的人工及運(yùn)營(yíng)成本增加，進(jìn)而將產(chǎn)品價(jià)格上漲壓力轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)終端。

消費(fèi)客群方面，俄烏沖突以來(lái)，多國(guó)禁止向俄出口奢侈品，俄國(guó)中高端消費(fèi)者需要尋求新的渠道購(gòu)買奢侈品，中國(guó)能不能承接這一部分消費(fèi)，值得關(guān)注和研究。

四、相關(guān)對(duì)策建議

積極關(guān)注國(guó)際環(huán)境的變化，重視分析工作。當(dāng)前疫情迭加局部戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)的國(guó)際環(huán)境動(dòng)蕩，可能全面改變?nèi)虻恼谓?jīng)濟(jì)格局，全面上升為核心經(jīng)濟(jì)體之間貿(mào)易戰(zhàn)、金融戰(zhàn)、輿論戰(zhàn)、能源戰(zhàn)、技術(shù)戰(zhàn)等等， 對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展帶來(lái)直接、間接的深遠(yuǎn)影響。一是分析國(guó)際形勢(shì)對(duì)旅游業(yè)務(wù)的直接影響。由于疫情管控策略不同，國(guó)內(nèi)國(guó)際旅游業(yè)復(fù)蘇進(jìn)程不同步，目前國(guó)際旅游業(yè)開(kāi)始復(fù)蘇，而中國(guó)出入境游的何時(shí)開(kāi)放不明確，開(kāi)放時(shí)間可能比預(yù)期時(shí)間更長(zhǎng)，在這種情況下， 集團(tuán)如何參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，應(yīng)研究相應(yīng)的策略；二是重視經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、匯率變動(dòng)等產(chǎn)生的間接影響。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度變慢，需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱、疫情持續(xù)影響等多重壓力下，集團(tuán)業(yè)務(wù)可能面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，一方面，我們要增強(qiáng)戰(zhàn)略柔性，提高適應(yīng)動(dòng)態(tài)環(huán)境的能力，不斷適應(yīng)需求端和供給端的新變化，另一方面，我們要關(guān)注突發(fā)國(guó)際事件帶來(lái)匯率、資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的間接影響，提前制定應(yīng)對(duì)舉措，盡量減少外部形勢(shì)變化產(chǎn)生的影響。三是關(guān)注受俄烏沖突影響的重要旅游目的地拓展機(jī)會(huì)。建議著眼于烏克蘭戰(zhàn)后重建，在恢復(fù)旅游交往、相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)等方面，研究探索旅行服務(wù)、酒店、目的地建設(shè)等業(yè)務(wù)拓展機(jī)會(huì)。

優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，推進(jìn)創(chuàng)新發(fā)展。對(duì)可能影響集團(tuán)整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力的結(jié)構(gòu)性、周期性、成長(zhǎng)性三個(gè)關(guān)鍵業(yè)務(wù)問(wèn)題，一是選擇適合的細(xì)分領(lǐng)域，通過(guò)并購(gòu)等方式建立核心競(jìng)爭(zhēng)力，尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，改善業(yè)務(wù)發(fā)展不均衡，營(yíng)收主要依賴免稅單一業(yè)務(wù)的局面；二是研究核心業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，積極應(yīng)對(duì)宏觀環(huán)境的變化。旅行服務(wù)業(yè)務(wù)應(yīng)在布局國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的同時(shí)，應(yīng)啟動(dòng)海外目的地業(yè)務(wù)布局，利用疫情和戰(zhàn)爭(zhēng)影響，資產(chǎn)價(jià)格相對(duì)較低的時(shí)候，加大與中國(guó)友好國(guó)家的旅游目的地資源掌控。旅游投資與運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)針對(duì)國(guó)內(nèi)目的地競(jìng)爭(zhēng)更加激烈的情況，定位差異化戰(zhàn)略，探索建立新的運(yùn)營(yíng)模式。旅游零售業(yè)務(wù)應(yīng)重點(diǎn)加大供應(yīng)鏈掌控能力建設(shè)。除了政策不確定性外，上游產(chǎn)業(yè)鏈不可控可能是旅游零售業(yè)未來(lái)的最大挑戰(zhàn)之一，如果上游供貨商改變免稅渠道策略，可能直接影響旅游零售業(yè)的發(fā)展空間，一方面我們要研究如何加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理，向上游滲透；另一面要利用現(xiàn)在的優(yōu)勢(shì)多拿資源，通過(guò)增持重資產(chǎn)，提升未來(lái)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。酒店業(yè)務(wù)一方面仍應(yīng)以規(guī)?；鰹榘l(fā)展的前提，尤其是加大海外市場(chǎng)的拓展，另一方面，隨著酒店和目的地界限的不斷模糊，應(yīng)加強(qiáng)新模式的探索，打造適合年輕人消費(fèi)觀的產(chǎn)品。旅游金融業(yè)務(wù)要聚焦服務(wù)旅游主業(yè)的定位， 充分利用好港交所資源進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為旅游業(yè)務(wù)融資提供有益補(bǔ)充。旅游交通業(yè)務(wù)應(yīng)進(jìn)一步聚焦業(yè)態(tài)和區(qū)域，加強(qiáng)重要目的地的小交通布局，面向新能源、無(wú)人駕駛等科技領(lǐng)域延伸，探索前瞻性技術(shù)在旅游場(chǎng)景的應(yīng)用。三是推進(jìn)業(yè)務(wù)協(xié)同，打造全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)， 重點(diǎn)研究各業(yè)務(wù)要素、產(chǎn)業(yè)單元之間的經(jīng)濟(jì)邏輯、因果關(guān)系和資源共享、利益?zhèn)鲗?dǎo)的機(jī)制等。

做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，加強(qiáng)管控，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。如果國(guó)際局勢(shì)進(jìn)一步惡化，未來(lái)的經(jīng)營(yíng)和金融風(fēng)險(xiǎn)還將加劇。我們應(yīng)重視三類風(fēng)險(xiǎn)，一是金融風(fēng)險(xiǎn)，降低高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的比例，調(diào)整投資方向；二是投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資精準(zhǔn)度，跟蹤投資進(jìn)度，提升投資回報(bào)率，降低投資失敗帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；三是渠道風(fēng)險(xiǎn)，改變傳統(tǒng)的分銷渠道，向互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷渠道轉(zhuǎn)變，避免資金占用，提高營(yíng)銷效益。